Nuevo marco fiscal: metas de resultado primario y límite de gasto ligado a los ingresos (Ley Complementaria 200/2023)
La Ley Complementaria n.º 200 del 30 de agosto de 2023, llamada « régimen fiscal sostenible » o « arcabouço fiscal », sustituye el techo de gasto federal de la Enmienda Constitucional 95/2016, que solo permitía crecer el gasto primario al ritmo de la inflación. Cada año, la ley de directrices presupuestarias fija una meta de resultado primario para el gobierno central, que se cumple dentro de una banda de más o menos 0,25 puntos del PIB, mientras que los límites de gasto primario crecen con la inflación más el 70 % del aumento real de los ingresos (50 % si se incumplió la meta), nunca menos del 0,6 % ni más del 2,5 % en términos reales. Incumplir la meta activa restricciones automáticas, y un piso protege la inversión pública. La meta se dio por cumplida en 2024 y 2025 tras deducciones autorizadas por ley, mientras que el Tribunal de Cuentas de la Unión y la Institución Fiscal Independiente del Senado consideran el esfuerzo insuficiente para estabilizar la deuda pública.
Lo esencial
Resultado primario del gobierno central, 2025
-0,48 % del PIB
2025 · Observado
según el Tesoro Nacional (déficit de 61.700 millones de R$)[13]
0,10 % del PIB al excluir los gastos autorizados: la cifra usada para declarar cumplida la meta.
Deuda bruta del gobierno general (DBGG)
78,7 % del PIB
final de 2025 (76,3 % un año antes) · Observado
datos del Banco Central, citados por el Tribunal de Cuentas de la Unión (auditoría de las cuentas de 2025)[14]
Crecimiento real máximo de los límites de gasto
2,5 %
anual, desde 2024 (mínimo 0,6 %) · Observado
Ley Complementaria 200/2023, artículo 5, § 1[1]
Resultado primario del sector público (Brasil)
-5496,6 MBRL
sept 2026
- Estado: En vigor desde el 31 de agosto de 2023. Los cambios en la Ley de Responsabilidad Fiscal (banda de tolerancia, marco de medio plazo) se aplican desde el 1 de enero de 2024; los límites de gasto, desde el presupuesto de 2024.[1][4]
- Próximo hito: 2027, Medición del resultado de 2026 frente a la meta de superávit del 0,25 % del PIB
Ficha de identidad
Texto de referencia
Lei Complementar nº 200, de 30 de agosto de 2023 (Ley Complementaria n.º 200 que instituye un régimen fiscal sostenible para garantizar la estabilidad macroeconómica del país y crear condiciones adecuadas para el crecimiento socioeconómico, y modifica la Ley Complementaria n.º 101 de 2000, Ley de Responsabilidad Fiscal)[1]
N.º Lei Complementar nº 200/2023 · 30 de agosto de 2023
Leer el texto ↗Impulsores
- Luiz Inácio Lula da Silva[2][1]Presidente de la República, remitió el proyecto al Congreso (Mensaje n.º 150/2023, abril de 2023) y sancionó la ley el 30 de agosto de 2023 con un veto parcial · 2023 · Impulsor
- Fernando Haddad[1][7]Ministro de Hacienda, refrendó la Ley Complementaria 200 y su endurecimiento de 2024 (Ley Complementaria 211) · 2023-2024 · Impulsor
- Simone Tebet[3][1]Ministra de Planificación y Presupuesto, cofirmó la exposición de motivos interministerial del proyecto (EMI n.º 52/2023 MF MPO) y refrendó la ley · 2023 · Impulsor
- Claudio Cajado[2]Diputado (PP-BA), ponente en la Cámara de Diputados; su texto sustitutivo se aprobó por 372 votos contra 108 e informó sobre las enmiendas del Senado · 2023 · Modificación
- Omar Aziz[4]Senador (PSD-AM), ponente en la Comisión de Asuntos Económicos y en el pleno del Senado · 2023 · Modificación
- Rogério Ceron[12][13]Secretario del Tesoro Nacional, presenta los resultados del gobierno central y la verificación de la meta · 2025-2026 · Aplicación
Aplicación
- Ministerio de Hacienda y Secretaría del Tesoro Nacional: ejecución presupuestaria, evaluaciones bimestrales de ingresos y gastos, resultados mensuales del Tesoro
- Ministerio de Planificación y Presupuesto: proyecto de ley de directrices presupuestarias (metas) y proyecto de ley de presupuesto (límites de gasto)
- Banco Central de Brasil: medición oficial del resultado primario y de la deuda bruta del gobierno general (artículo 2, § 4)
- Congreso (leyes de directrices presupuestarias y de presupuesto) y Tribunal de Cuentas de la Unión (TCU, control de las cuentas del presidente)
Objetivo declarado
Garantizar la estabilidad macroeconómica del país y crear condiciones adecuadas para el crecimiento socioeconómico, manteniendo la deuda pública en niveles sostenibles. El Gobierno presenta el régimen como una forma de financiar las políticas sociales y la inversión pública ligando el crecimiento del gasto al de los ingresos, de modo que el gasto crezca menos que los ingresos; el piso y el techo del crecimiento real del gasto buscan evitar recortes en recesión y ahorrar para reducir la deuda cuando el crecimiento es fuerte (« un elemento anticíclico »). Las metas de resultado primario con banda de tolerancia deben estabilizar la relación entre la deuda bruta del gobierno general y el PIB.[1][3]
según el artículo 1 de la ley y la exposición de motivos interministerial de los Ministerios de Hacienda y de Planificación y Presupuesto (EMI n.º 52/2023, abril de 2023)
Meta de resultado primario del gobierno central anunciada para 2024
0 % del PIB
2024 · según la guía del Ministerio de Hacienda sobre la propuesta (2023), banda de −0,25 % a +0,25 % del PIB[11]
Medidas principales
- Ámbito y metas (artículos 1 y 2): el régimen cubre los ingresos y gastos primarios de los presupuestos fiscal y de seguridad social de la Unión. Cada ley de directrices presupuestarias fija metas anuales de resultado primario del gobierno central para el año siguiente y los tres posteriores, compatibles con una trayectoria sostenible de la deuda hasta estabilizar la deuda bruta del gobierno general (DBGG) en proporción del PIB. El Banco Central mide el resultado primario y la relación de deuda.[1]
- Banda de tolerancia (artículo 11, que modifica la Ley de Responsabilidad Fiscal, desde el 1 de enero de 2024): la meta se cumple entre menos 0,25 y más 0,25 puntos del PIB previsto en el proyecto de ley de directrices presupuestarias, convertidos a reales. El mismo anexo debe presentar un marco fiscal de medio plazo y el efecto esperado de las metas sobre la deuda a diez años.[1]
- Límites de gasto (artículos 3 y 4): límites individuales de las dotaciones primarias del ejecutivo, el poder judicial, el legislativo, el ministerio público y la defensoría pública de la Unión, basados en el presupuesto de 2023 para 2024 y luego corregidos cada año con la inflación IPCA de doce meses hasta junio más el crecimiento real permitido por el artículo 5. Las transferencias constitucionales a estados y municipios, el complemento federal al fondo educativo Fundeb, los créditos extraordinarios y otras partidas enumeradas quedan fuera de los límites.[1]
- Crecimiento real de los límites (artículo 5): el 70 % del crecimiento real de los ingresos primarios del gobierno central si se cumplió la meta del año anterior, el 50 % si se incumplió, nunca menos del 0,6 % ni más del 2,5 % anual. Los ingresos se miden en los doce meses hasta junio, sin concesiones, dividendos, ingresos de recursos naturales ni nuevos programas especiales de regularización de deudas.[1][3]
- Medidas de ajuste (artículos 6 a 8): un resultado por debajo del límite inferior activa parte de las prohibiciones del artículo 167-A de la Constitución hasta la siguiente medición, y todas tras un segundo incumplimiento consecutivo; también se aplican cuando el gasto obligatorio supera el 95 % del gasto primario sujeto a límites. Los aumentos del salario mínimo de la ley de valorización quedan exentos. Incumplir el piso no es infracción de la Ley de Responsabilidad Fiscal si el responsable congeló compromisos preservando al menos el 75 % del gasto discrecional autorizado.[1]
- Inversión (artículos 9 y 10): la inversión presupuestada no puede ser inferior al 0,6 % del PIB estimado en el proyecto de presupuesto (programas de vivienda incluidos); un resultado por encima del límite superior puede financiar inversión adicional con hasta el 70 % del exceso, con un tope de 0,25 puntos del PIB del año anterior, nunca si hay déficit primario.[1]
- Añadidos en diciembre de 2024 (Ley Complementaria 211): las prestaciones de seguridad social creadas o prorrogadas deben caber en el crecimiento de los límites; un déficit primario del gobierno central desde 2025, o desde el proyecto de presupuesto de 2027 una caída nominal del gasto discrecional total, prohíbe nuevos beneficios tributarios y limita al 0,6 % el crecimiento real del gasto de personal hasta 2030.[7]
- Rendición de cuentas: el ministro de Hacienda presenta el cumplimiento de las metas y la trayectoria de la deuda en audiencias públicas en el Congreso antes del final de febrero, mayo y septiembre (Ley de Responsabilidad Fiscal, artículo 9, § 4, modificado).[1]
En datos
Metas de superávit en % del PIB (centro de la banda de ±0,25 puntos), 2024-2028
| Año | Anunciada con la propuesta (2023) | Meta fijada por la ley de directrices presupuestarias |
|---|---|---|
| 2024 (Resultado a efectos de la meta: déficit del 0,09 % del PIB (0,36 % antes de los gastos excluidos).) | 0 % del PIB | 0 % del PIB |
| 2025 (Resultado a efectos de la meta: déficit del 0,10 % del PIB (0,48 % antes de los gastos excluidos).) | 0,5 % del PIB | 0 % del PIB |
| 2026 | 1 % del PIB | 0,25 % del PIB |
| 2027 (Meta indicativa de la ley de directrices presupuestarias de 2026.) | – | 0,5 % del PIB |
| 2028 (Meta indicativa de la ley de directrices presupuestarias de 2026.) | – | 1 % del PIB |
Escala a partir de 0 % del PIB · Las metas se refieren al gobierno central (Tesoro, seguridad social, Banco Central); los resultados son los usados para verificar la meta, tras los gastos que la ley permite excluir.
Resultado primario del sector público (Brasil)
-5496,6 MBRL
sept 2026
El resultado primario mensual del Banco Central cubre todo el sector público consolidado (estados, municipios y empresas estatales incluidos), un ámbito más amplio que la meta del gobierno central del marco.
Deuda pública
93,3% PIB
2025
Estabilizar la deuda en proporción del PIB es el ancla declarada. Esta tarjeta lee la deuda bruta del gobierno general del FMI, de método distinto a la DBGG del Banco Central que usa la ley.
Saldo público
-7,4% PIB
2025
El saldo global incluye los intereses, que la meta primaria deja fuera.
Cronología
Enmienda Constitucional 95: el techo de gasto (« teto de gastos ») por veinte años[5]
El « Nuevo Régimen Fiscal » fijaba, por veinte ejercicios, límites individuales al gasto primario federal: el gasto de 2016 más un 7,2 % para 2017 y luego el límite anterior corregido solo por la inflación de precios al consumidor (IPCA) de los doce meses hasta junio.
La Enmienda Constitucional 126 ordena un nuevo régimen fiscal por ley complementaria[6]
El presidente debe enviar antes del 31 de agosto de 2023 un proyecto de ley complementaria que instituya un régimen fiscal sostenible; los artículos del techo de gasto quedan derogados en cuanto se sancione esa ley.
La Cámara de Diputados aprueba el texto sustitutivo del ponente (372 votos contra 108)[2][1]
Por el procedimiento de urgencia, el pleno aprueba el texto sustitutivo de Claudio Cajado y la redacción final, y remite el proyecto al Senado. Una petición de la federación PSOL-REDE de suprimir el capítulo V sobre medidas de ajuste no prospera: el capítulo figura en la ley.
El Senado aprueba el proyecto con enmiendas (57 votos contra 17)[4]
La Comisión de Asuntos Económicos aprueba por la mañana el informe de Omar Aziz por 19 votos contra 6; el pleno aprueba el proyecto ese mismo día y lo devuelve a la Cámara.
- En vigor
Sancionada el 30 de agosto, en vigor con su publicación en el Diário Oficial da União (31 de agosto de 2023)[1][4]
Los cambios en la Ley de Responsabilidad Fiscal (banda de tolerancia, marco de medio plazo) se aplican desde el 1 de enero de 2024; los límites de gasto, desde el presupuesto de 2024.
El Congreso rechaza el veto parcial[2][1]
Las disposiciones vetadas se promulgan en el Diário Oficial da União el 22 de diciembre de 2023, entre ellas una regla añadida a la Ley de Responsabilidad Fiscal: la ley de directrices presupuestarias no puede excluir ningún gasto primario del cálculo de la meta de resultado primario.
La Ley Complementaria 211 endurece el marco[7]
Añade tres artículos: las prestaciones de seguridad social creadas o prorrogadas deben caber en el crecimiento del límite de gasto; desde 2025, un déficit primario del gobierno central prohíbe al año siguiente nuevos beneficios tributarios y, hasta 2030, limita al 0,6 % el crecimiento real del gasto de personal; desde el proyecto de presupuesto de 2027, las mismas prohibiciones se aplican si el gasto discrecional total cae en términos nominales. También deroga la Ley Complementaria 207 de mayo de 2024.
Meta de 2024 declarada cumplida: déficit del 0,09 % del PIB tras los gastos excluidos[12]
El Tesoro informa de un déficit primario del gobierno central de 11.000 millones de R$ a efectos de la meta, frente a una meta cero cuyo piso era un déficit de 27.700 millones de R$; se excluyeron 32.000 millones de R$, sobre todo ayuda extraordinaria a Rio Grande do Sul tras las inundaciones. Incluyéndolos, el déficit es de 43.000 millones de R$ (0,36 % del PIB), frente a 228.500 millones de R$ en 2023.
Supremo Tribunal Federal: los ingresos propios del poder judicial quedan fuera de los límites[1]
En la ADI 7641, el Tribunal da al artículo 3 una interpretación conforme a la Constitución que excluye de los límites de gasto los ingresos propios de los tribunales federales destinados a sus actividades específicas.
Dos nuevas exclusiones: proyectos estratégicos de defensa y gastos temporales de educación y salud[8][9]
La Ley Complementaria 221 (18 de noviembre de 2025) permite descontar de la meta y del límite los proyectos estratégicos de defensa, hasta 5.000 millones de R$ al año durante seis años; la Ley Complementaria 223 (19 de diciembre de 2025) excluye de ambos, desde 2025, los gastos temporales de educación y salud de la Ley 15.164/2025.
El Congreso aprueba las directrices presupuestarias de 2026: meta de superávit del 0,25 % del PIB[15]
La meta es un superávit de 34.300 millones de R$, cumplida entre cero y el 0,5 % del PIB; el texto permite al Gobierno apuntar al límite inferior cuando deba congelar gastos. Proyecta superávits del 0,5 % del PIB en 2027 y del 1 % en 2028, y un límite de gasto de 2,43 billones de R$ para 2026.
Meta de 2025 declarada cumplida: déficit del 0,10 % del PIB tras los gastos excluidos[13][14]
El Tesoro informa de un déficit primario del gobierno central de 61.700 millones de R$ (0,48 % del PIB), reducido a 13.000 millones de R$ (0,10 % del PIB) al excluir los gastos autorizados: pagos judiciales por encima del antiguo límite de la Enmienda 114/2021, devoluciones de descuentos indebidos en prestaciones de seguridad social y proyectos estratégicos de defensa. En su auditoría de las cuentas de 2025, el Tribunal de Cuentas de la Unión, con las cifras del Banco Central, registra un déficit de 58.700 millones de R$, 10.000 millones tras 48.700 millones de deducciones, dentro de la banda cuyo piso era de 31.000 millones de R$.
Ley Complementaria 229: excepciones para 2026[10]
Los proyectos sobre licencia y salario de paternidad quedan exentos del artículo añadido en 2024 que limita el crecimiento de las nuevas prestaciones de seguridad social, y algunos beneficios tributarios de 2026 quedan fuera de las prohibiciones de la ley de directrices presupuestarias de 2026 y del artículo 14-A de la Ley de Responsabilidad Fiscal.
Institución Fiscal Independiente: la meta de 2026 solo se cumplirá tras las deducciones[16]
En su informe de seguimiento fiscal de agosto de 2026, la IFI y el Gobierno proyectan un déficit primario efectivo de alrededor del 0,4 % del PIB en 2026; el cumplimiento formal de la meta exigiría deducciones de 62.800 millones de R$ (Gobierno) o 69.800 millones (IFI) y el uso de la banda de tolerancia. La IFI estima el déficit estructural en el 1,4 % del PIB hasta el segundo trimestre de 2026, frente al 0,7 % un año antes.
- Próximo: el resultado no se conoce
Medición del resultado de 2026 frente a la meta de superávit del 0,25 % del PIB[1][7]
El Banco Central mide el resultado primario de 2026 del gobierno central. Si queda por debajo del límite inferior de la banda, el crecimiento del gasto se limita al 50 % del de los ingresos en el siguiente presupuesto y se aplica parte de las restricciones del artículo 167-A de la Constitución; un déficit primario activa además las prohibiciones añadidas en 2024.
Términos del debate
Citoyen no toma posición: los argumentos se recogen tal como los formulan sus autores.
Según sus defensores
- El Gobierno sostiene que ligar el gasto a los ingresos hace la regla anticíclica: el piso del 0,6 % evita recortar el gasto en recesión, cuando caen los ingresos, y el techo del 2,5 % permite ahorrar para reducir la deuda cuando el crecimiento es fuerte, protegiendo a la vez las políticas sociales y la inversión pública.[3][11]
- Según el Ministerio de Hacienda, el techo de la Enmienda 95 era demasiado rígido: no se cumplía desde 2019, se modificó varias veces por enmienda constitucional y fomentaba las exenciones tributarias; el nuevo régimen combina credibilidad y flexibilidad y sustituye las sanciones penales por incentivos económicos y políticos.[11]
- El Tesoro Nacional destaca los resultados: el déficit de 2024 bajó un 81,7 % en términos reales respecto a 2023, se cumplieron las metas de 2024 y 2025 y, para el secretario del Tesoro Rogério Ceron, la recuperación del equilibrio de las cuentas públicas es « inequívoca ».[12][13]
Según sus detractores
- El Tribunal de Cuentas de la Unión considera que la meta de 2025 solo se cumplió gracias a deducciones excepcionales y al uso del límite inferior de la banda, con un esfuerzo materialmente insuficiente para estabilizar la deuda: estima el superávit estabilizador en el 1,94 % del PIB, una brecha de unos 2,4 puntos.[14]
- La Institución Fiscal Independiente del Senado señala que el gasto vuelve a crecer más que los ingresos, que la meta de 2026 solo puede cumplirse formalmente tras decenas de miles de millones de reales de deducciones y que su estimación del déficit estructural se duplicó en un año, hasta el 1,4 % del PIB.[16]
- El diputado Kim Kataguiri (União-SP) criticó que las directrices presupuestarias de 2026 permitan al Gobierno apuntar al piso de la banda en lugar de a su centro, sin « ningún margen » para imprevistos.[15]
- Desde la izquierda, la federación PSOL-REDE pidió a la Cámara suprimir el capítulo sobre medidas de ajuste, las restricciones automáticas que se activan si se incumple la meta; la petición no prosperó.[2][1]
Indicadores a seguir
- Resultado primario del sector público (mensual) · Banco Central do BrasilVer la ficha →
- Deuda pública, en % del PIB · FMIVer la ficha →
- Saldo presupuestario, en % del PIB · FMIVer la ficha →
- Resultado primario del gobierno central y resultado a efectos de la meta (resultados mensuales del Tesoro, RTN) · Tesouro Nacionalaún sin ficha Citoyen
- Deuda bruta del gobierno general (DBGG), en % del PIB · Banco Central do Brasilaún sin ficha Citoyen
- Resultado primario estructural · IFI (Senado Federal)aún sin ficha Citoyen
Fuentes
- [1]Lei Complementar nº 200, de 30 de agosto de 2023 (texto atual, com alterações e decisões judiciais) –Senado Federal / Câmara dos Deputados, normas.leg.br, 30 de agosto de 2023
- [2]PLP 93/2023: ficha de tramitação –Câmara dos Deputados
- [3]Projeto de Lei Complementar n. 93/2023 e Exposição de Motivos Interministerial EMI nº 00052/2023 MF MPO (inteiro teor) –Câmara dos Deputados / Ministério da Fazenda / Ministério do Planejamento e Orçamento, 18 de abril de 2023
- [4]PLP 93/2023 (Novo arcabouço fiscal): tramitação no Senado Federal –Senado Federal
- [5]Emenda Constitucional nº 95, de 15 de dezembro de 2016 (Novo Regime Fiscal) –Senado Federal / Câmara dos Deputados, normas.leg.br, 15 de diciembre de 2016
- [6]Emenda Constitucional nº 126, de 21 de dezembro de 2022 –Senado Federal / Câmara dos Deputados, normas.leg.br, 21 de diciembre de 2022
- [7]Lei Complementar nº 211, de 30 de dezembro de 2024 –Senado Federal / Câmara dos Deputados, normas.leg.br, 30 de diciembre de 2024
- [8]Lei Complementar nº 221, de 18 de novembro de 2025 (projetos estratégicos em defesa nacional) –Senado Federal / Câmara dos Deputados, normas.leg.br, 18 de noviembre de 2025
- [9]Lei Complementar nº 223, de 19 de dezembro de 2025 –Senado Federal / Câmara dos Deputados, normas.leg.br, 19 de diciembre de 2025
- [10]Lei Complementar nº 229, de 30 de março de 2026 –Senado Federal / Câmara dos Deputados, normas.leg.br, 30 de marzo de 2026
- [11]Cartilha: para entender a proposta do Governo de Regime Fiscal Sustentável –Ministério da Fazenda, Secretaria de Política Econômica, 2023
- [12]Governo Central conclui 2024 com déficit primário de R$ 11 bilhões, cumprindo a meta fiscal –Ministério da Fazenda, 31 de enero de 2025
- [13]Governo Central cumpre com folga a meta fiscal estabelecida para 2025, aponta relatório do Tesouro –Ministério da Fazenda, 30 de enero de 2026
- [14]Contas do Presidente 2025: principais achados de auditoria –Tribunal de Contas da União, 2026
- [15]Congresso aprova Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2026 com meta de superávit –Câmara dos Deputados, Agência Câmara de Notícias, 4 de diciembre de 2025
- [16]Despesas voltam a crescer em ritmo maior que as receitas e déficit primário se mantém (Relatório de Acompanhamento Fiscal nº 115) –Instituição Fiscal Independente, Senado Federal, 20 de agosto de 2026