Un sistema de pensiones todavía joven, que solo gasta el 3,8 % del PIB, frente al envejecimiento más rápido de la OCDE: la pobreza de las personas mayores sigue siendo la más alta de los países miembros, y la reforma de 2025 — cotizaciones elevadas del 9 % al 13 %, tasa de reemplazo subida al 43 % — solo ha aplazado el agotamiento del fondo.

Un sistema reciente. La pensión nacional (National Pension, gestionada por el NPS) no se creó hasta 1988 y se extendió a toda la población activa en 1999: muchos jubilados actuales solo cotizaron unos pocos años. Se suman una pensión básica financiada con impuestos (Basic Pension), pagada al 70 % de las personas de 65 años o más con menores ingresos — 349 700 wones al mes para una persona sola en 2026 —, la indemnización por cese y los planes de pensiones de empresa, así como regímenes especiales para funcionarios, militares y docentes.

El gasto más bajo del panel. Según la base SOCX de la OCDE, las pensiones públicas de vejez (prestaciones en efectivo) representaban el 3,8 % del PIB en 2022, y las pensiones privadas el 1,2 % del PIB. Este perímetro de la OCDE no es el de Eurostat (ESSPROS): ambas medidas no deben confundirse. El gasto crece rápidamente (3,1 % en 2019) a medida que el sistema madura.

Mayores que trabajan hasta muy tarde. La edad efectiva media de salida del mercado laboral alcanzaba 67,4 años en los hombres y 69,6 años en las mujeres en 2024 (OCDE), la más alta de los países cubiertos por Citoyen. Seguir trabajando es en gran parte una necesidad: la edad legal de jubilación en la empresa es de 60 años, mientras que la pensión nacional solo se paga a partir de los 63 años (64 en 2028, 65 en 2033).

Una pobreza de los mayores récord. Según la OCDE (Pensions at a Glance 2025), el 39,7 % de los coreanos mayores vive por debajo del umbral de pobreza relativa (50 % de la renta mediana), la tasa más alta de la OCDE. La medida nacional, basada en la renta disponible de las personas de 65 años o más, es algo más baja: 35,9 % en 2024 (encuesta de finanzas y bienestar de los hogares), en descenso, pero del 54,9 % antes de transferencias públicas.

Un fondo poderoso. El fondo del NPS registró un rendimiento récord del 18,82 % en 2025, impulsado por el auge de la Bolsa de Seúl, con un activo de unos 1 458 billones de wones a finales de 2025 (cerca de un billón de dólares). A finales de marzo de 2026 alcanzaba unos 1 526 billones de wones.

El envejecimiento más rápido. Corea se convirtió en una sociedad «superenvejecida» a finales de 2024, con más del 20 % de su población de 65 años o más (20,3 % en 2025 según las estimaciones del Banco Mundial), frente a cerca del 7 % en 2000. Con una fecundidad de 0,75 hijos por mujer en 2024 (Statistics Korea), la más baja del mundo, el número de cotizantes por jubilado caerá rápidamente.

La reforma de marzo de 2025. Aprobada por la Asamblea Nacional el 20 de marzo de 2025, eleva la tasa de cotización del 9 % al 13 %, a razón de 0,5 puntos al año: pasó al 9,5 % el 1 de enero de 2026, repartida a partes iguales entre trabajador y empleador, y alcanzará el 13 % en 2033. La tasa de reemplazo objetivo para 40 años de cotización pasa del 41,5 % al 43 % desde 2026. La ley consagra además la garantía del pago por el Estado y amplía los créditos de cotización por nacimiento de un hijo y por servicio militar.

Una prórroga, no una solución. En junio de 2026, la Oficina Presupuestaria de la Asamblea Nacional (NABO) retrasó cuatro años su proyección de agotamiento del fondo, hasta 2069, gracias a los rendimientos de 2025; el saldo anual del régimen pasaría no obstante a ser negativo hacia 2050. Son proyecciones, muy sensibles al rendimiento supuesto (4,6 % anual). El mecanismo de ajuste automático de las pensiones, contemplado durante las negociaciones, se remitió a una comisión especial de la Asamblea sobre la reforma estructural.

El retraso de la edad de fin de carrera. El gobernante Partido Democrático prepara un aumento progresivo de la edad legal de jubilación en la empresa de 60 a 65 años, para cerrar la brecha entre el fin del empleo y la pensión; según la prensa, la opción preferida en 2026 sería una subida de un año cada dos años a partir de 2028, hasta llegar a 65 años en 2036. Los sindicatos piden una aplicación rápida y la patronal teme el efecto sobre el empleo juvenil; el texto no estaba aprobado a principios de noviembre de 2026.

Las preguntas abiertas. (1) Recuperar la confianza de las generaciones jóvenes, de las que más de la mitad dice dudar del sistema según las encuestas de finales de 2025; (2) reducir la pobreza de los mayores sin sobrecargar a los activos; (3) hacer converger la edad de fin del empleo y la edad de la pensión.

Situada entre sus pares, Corea combina el gasto en pensiones más bajo y las salidas del trabajo más tardías, señal de un sistema que todavía no protege plenamente a los jubilados.

Tres enseñanzas. (1) Gasto: el más bajo. Con el 3,8 % del PIB (OCDE SOCX, 2022), el gasto público coreano se acerca al de Australia (3,4 %), cuya pensión pública también está focalizada, pero es la mitad que el de Japón (9,2 %) y tres veces y media inferior al de Francia (13,4 %).

(2) Un pilar privado todavía modesto. Las pensiones privadas (1,2 % del PIB) siguen lejos de los sistemas anglosajones, donde el ahorro profesional complementa una pensión pública focalizada: 4,5 % del PIB en Australia, 5,7 % en Estados Unidos y 3,5 % en Canadá (2022).

(3) Una salida muy tardía. Las coreanas abandonan el mercado laboral siete años más tarde que las francesas (62,4 años en 2024) y dos años más tarde que las japonesas — un récord que refleja también la debilidad de las pensiones.