Una Social Security que paga pensiones a más de 70 millones de estadounidenses y unas cuentas de ahorro privadas de las más desarrolladas del mundo, pero un fondo de reserva cuyo agotamiento se proyecta para finales de 2032, sin acuerdo político a la vista.
Lo esencial
- Sin reforma, el fondo de jubilación de la Social Security se agotaría a finales de 2032: las pensiones tendrían entonces que reducirse en torno a una quinta parte.
- Los estadounidenses dejan el mercado laboral hacia los 67 años, más tarde que en casi todos los grandes países de la OCDE.
Síntesis Citoyen para la categoría Pensiones en Estados Unidos. Basada en los datos cuantitativos del sector (Social Security Administration, Census Bureau; OCDE — SOCX y Pensions at a Glance) y en los análisis de referencia (CBO, CRFB, Center for Retirement Research). Todos los valores son la última observación realizada disponible — nunca una previsión. Las apreciaciones se distinguen de los hechos con fuente. Última actualización de los datos: noviembre de 2026.
1. Situación actual — dónde están las pensiones estadounidenses
Dos niveles de peso comparable. Según la base SOCX de la OCDE, las pensiones públicas en efectivo (vejez y supervivencia) representaban el 7,3 % del PIB en 2023, y las pensiones privadas 5,7 puntos del PIB en 2022, la mayor proporción privada entre los países que Citoyen sigue en esa base. Este perímetro de la OCDE (prestaciones en efectivo) difiere del de Eurostat (ESSPROS): ambas medidas no se comparan como una sola.
La Social Security, base pública. El programa federal OASDI (vejez, supervivencia, invalidez) se financia con una cotización del 12,4 % de los salarios, repartida entre empleador y asalariado, hasta un tope (184 500 dólares en 2026). Unos 72 millones de beneficiarios recibirán la revalorización del 3,6 % anunciada el 14 de octubre de 2026 para enero de 2027, la mayor desde 2023, tras el 2,8 % de 2026. La pensión de jubilación media pasará de unos 2095 a 2170 dólares mensuales, según la SSA.
Una edad de referencia de 67 años. La edad de jubilación plena (full retirement age) llega a los 67 años para los nacidos en 1960 o después; la pensión puede cobrarse desde los 62 años con reducción, o diferirse hasta los 70 con bonificación. La edad efectiva de salida del mercado laboral era de 67,3 años para los hombres y 66,7 para las mujeres en 2024 (OCDE), de las más altas de la OCDE.
El ahorro privado, segundo pilar. Los planes de empresa de aportación definida (401(k)) y las cuentas individuales (IRA) han sustituido en gran medida a los antiguos regímenes de prestación definida, salvo en el sector público. Su cobertura sigue siendo desigual: una parte importante de los asalariados de pequeñas empresas no tiene acceso a ellos, lo que ha impulsado los programas de ahorro automático creados por varios estados.
Una pobreza de los mayores en aumento. Según los datos publicados por el Census Bureau en septiembre de 2026, la medida suplementaria de pobreza (SPM) alcanzaba el 15,4 % entre las personas de 65 años o más en 2025, frente al 12,7 % en 2019, según el análisis de AARP: más de 10 millones de personas. El Census estima a la vez que la Social Security sacó de la pobreza a 28,8 millones de personas en 2025.
2. Perspectivas — hacia dónde van las pensiones
Un plazo que se acerca. El informe de los Trustees de la Social Security publicado en junio de 2026 proyecta el agotamiento del fondo de jubilación (OASI) en el cuarto trimestre de 2032, un año antes que en el informe anterior, y el de los fondos combinados (OASDI) en el tercer trimestre de 2034. Las reservas combinadas cayeron 160 000 millones de dólares en 2025, hasta 2,56 billones. El déficit actuarial a 75 años sube al 4,42 % de la masa salarial imponible (3,82 % en 2025), alrededor del 1,5 % del PIB según el CRFB. Son proyecciones: al agotarse, los ingresos corrientes solo cubrirían unas cuatro quintas partes de las pensiones previstas.
El efecto de la ley presupuestaria de 2025. La One Big Beautiful Bill Act creó una deducción fiscal adicional de 6000 dólares para las personas de 65 años o más (2025-2028), lo que reduce el impuesto sobre las pensiones, una parte del cual nutre los fondos: los Trustees lo señalan como uno de los factores del deterioro, junto con una fecundidad proyectada más baja.
Propuestas, sin compromiso. En 2026 se presentaron varios textos: una comisión bipartidista inspirada en la comisión Greenspan de 1983 (propuesta en la Cámara en junio), un proyecto de senadores de ambos partidos presentado en julio y propuestas demócratas para elevar o suprimir el tope de cotización. Ninguno ha sido aprobado. Las opciones clásicas (subir las cotizaciones, elevar la edad, moderar las revalorizaciones, invertir parte de las reservas) chocan con la promesa de ambos bandos de no tocar las pensiones.
Las cuestiones abiertas. Tres retos estructuran el periodo: (1) el calendario, actuar antes de 2032 o esperar al plazo; (2) el reparto del esfuerzo entre cotizantes y jubilados; (3) la cobertura del ahorro privado para los asalariados sin plan de empresa.
3. Comparación internacional — Estados Unidos entre sus pares
Como el Reino Unido y Canadá, Estados Unidos combina una pensión pública básica y un amplio ahorro privado, en contraste con los regímenes públicos dominantes de Francia y Alemania.
Tres conclusiones. (1) Un gasto público en la franja media-baja. Según la OCDE (SOCX), las pensiones públicas estadounidenses (7,3 % del PIB en 2023) están al nivel del Reino Unido (7,1 % en 2022), por encima de Canadá (5,9 %), pero muy por debajo de Francia (13,4 %) y Alemania (10,8 % en 2021).
(2) El sector privado más desarrollado. Con 5,7 puntos del PIB en pensiones privadas, Estados Unidos supera a Canadá (3,5), al Reino Unido (2,9) y a Japón (2,7); en Francia, lo privado solo pesa 0,3 puntos.
(3) Carreras más largas. La edad efectiva de salida de los hombres (67,3 años) supera la de Japón (66,9), Canadá (65,2) y Francia (61,9), según la OCDE (2024).
Comparación internacional — pensiones
| País | Pensiones públicas (% PIB) | Pensiones privadas (% PIB) | Edad de salida H / M (2024) |
|---|---|---|---|
| Francia | 13,4 % (2022) | 0,3 % | 61,9 / 62,4 |
| Alemania | 10,8 % (2021) | 0,7 % | 64,2 / 63,9 |
| Japón | 9,4 % (2021) | 2,7 % | 66,9 / 67,4 |
| Reino Unido | 7,1 % (2022) | 2,9 % | 63,8 / 63,1 |
| Canadá | 5,9 % (2022) | 3,5 % | 65,2 / 63,2 |
| Estados Unidos | 7,3 % (2023) | 5,7 % (2022) | 67,3 / 66,7 |
Fuentes: OCDE — base SOCX (pensiones de vejez y supervivencia en efectivo, público y privado por separado, último año disponible); OCDE — Pensions at a Glance (edad efectiva media de salida del mercado laboral, 2024). Perímetro distinto de los datos ESSPROS de Eurostat.
Datos utilizados (base de periodismo de datos)
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| Dato | Valor | Fuente |
|---|---|---|
| Pensiones públicas (vejez + supervivencia, efectivo) | 7,3 % del PIB (2023) | OCDE SOCX (tarjeta Citoyen) |
| Pensiones privadas | 5,7 % del PIB (2022) | OCDE SOCX (tarjeta Citoyen) |
| Edad efectiva de salida (hombres / mujeres) | 67,3 / 66,7 años (2024) | OCDE (tarjeta Citoyen) |
| Revalorización (COLA) | +2,8 % (2026); +3,6 % (enero de 2027) | SSA |
| Agotamiento proyectado del fondo OASI | T4 2032 (proyección) | Trustees Report 2026 |
| Déficit actuarial a 75 años | 4,42 % de la masa salarial (proyección) | Trustees Report 2026 |
| Pobreza de 65 años o más (SPM) | 15,4 % (2025) | Census Bureau (vía AARP) |
Fuentes (análisis nacionales y referencias)
Social Security Administration (Trustees Report 2026, anuncio de la revalorización de 2027) · Census Bureau (Income, Poverty and Health Insurance Coverage, septiembre de 2026) · AARP Foundation · Committee for a Responsible Federal Budget (CRFB) · Congressional Budget Office (CBO) · Center for Retirement Research (Boston College) · OCDE (SOCX, Pensions at a Glance).
Nota metodológica — la síntesis distingue los hechos con fuente de las apreciaciones, se mantiene neutral, fecha cada dato y no extrapola más allá de las fuentes. Las comparaciones de gasto se basan en la base SOCX de la OCDE (prestaciones en efectivo), que no debe confundirse con los datos ESSPROS de Eurostat. Las fechas de agotamiento de los fondos son proyecciones de los Trustees y se presentan como tales. Mismas salvaguardas que el resto del observatorio.