Un système de retraite encore jeune, qui ne dépense que 3,8 % du PIB, face au vieillissement le plus rapide de l'OCDE : la pauvreté des personnes âgées y reste la plus élevée des pays membres, et la réforme de 2025 — cotisations portées de 9 % à 13 %, taux de remplacement relevé à 43 % — n'a fait que repousser l'épuisement du fonds.

Un système récent. La pension nationale (National Pension, gérée par le NPS) n'a été créée qu'en 1988 et étendue à toute la population active en 1999 : beaucoup de retraités actuels n'ont cotisé que quelques années. S'y ajoutent une pension de base financée par l'impôt (Basic Pension), versée aux 70 % des 65 ans et plus aux revenus les plus modestes — 349 700 wons par mois pour une personne seule en 2026 —, l'indemnité de départ et les plans de retraite d'entreprise, ainsi que des régimes spéciaux pour les fonctionnaires, les militaires et les enseignants.

La dépense la plus faible du panel. Selon la base SOCX de l'OCDE, les pensions publiques de vieillesse (prestations en espèces) représentaient 3,8 % du PIB en 2022, et les pensions privées 1,2 % du PIB. Ce périmètre OCDE n'est pas celui d'Eurostat (ESSPROS) : les deux mesures ne doivent pas être confondues. La dépense progresse vite (3,1 % en 2019) à mesure que le système mûrit.

Des seniors qui travaillent très tard. L'âge effectif moyen de sortie du marché du travail atteignait 67,4 ans pour les hommes et 69,6 ans pour les femmes en 2024 (OCDE), le plus élevé des pays couverts par Citoyen. Ce maintien en emploi est en grande partie contraint : l'âge légal de départ en entreprise est fixé à 60 ans, alors que la pension nationale n'est versée qu'à partir de 63 ans (64 ans en 2028, 65 ans en 2033).

Une pauvreté des âgés record. Selon l'OCDE (Pensions at a Glance 2025), 39,7 % des Coréens âgés vivent sous le seuil de pauvreté relative (50 % du revenu médian), le taux le plus élevé de l'OCDE. La mesure nationale, sur le revenu disponible des 65 ans et plus, est un peu plus basse : 35,9 % en 2024 (enquête sur les finances et le bien-être des ménages), en recul, mais 54,9 % avant transferts publics.

Un fonds puissant. Le fonds du NPS a enregistré un rendement record de 18,82 % en 2025, porté par la flambée de la Bourse de Séoul, pour un actif d'environ 1 458 000 milliards de wons fin 2025 (près de 1 000 milliards de dollars). Il atteignait environ 1 526 000 milliards de wons fin mars 2026.

Le vieillissement le plus rapide. La Corée est devenue une société « super-âgée » fin 2024, avec plus de 20 % de 65 ans et plus (20,3 % en 2025 selon les estimations de la Banque mondiale), contre environ 7 % en 2000. Avec une fécondité de 0,75 enfant par femme en 2024 (Statistics Korea), la plus faible du monde, le nombre de cotisants par retraité va chuter rapidement.

La réforme de mars 2025. Votée le 20 mars 2025 à l'Assemblée nationale elle relève le taux de cotisation de 9 % à 13 %, à raison de 0,5 point par an : il est passé à 9,5 % au 1er janvier 2026, partagé à parts égales entre salarié et employeur, et atteindra 13 % en 2033. Le taux de remplacement visé pour 40 ans de cotisation passe de 41,5 % à 43 % dès 2026. La loi inscrit aussi la garantie du paiement par l'État et élargit les crédits de cotisation accordés pour la naissance d'un enfant et le service militaire.

Un sursis, pas une solution. En juin 2026, le Bureau budgétaire de l'Assemblée (NABO) a repoussé de quatre ans sa projection d'épuisement du fonds, à 2069, grâce aux rendements de 2025 ; le solde annuel du régime deviendrait toutefois négatif vers 2050. Ce sont des projections, très sensibles au rendement supposé (4,6 % par an). Le mécanisme d'ajustement automatique des pensions, envisagé pendant les négociations, a été renvoyé à une commission parlementaire sur la réforme structurelle.

Le report de l'âge de fin de carrière. Le Parti démocrate au pouvoir prépare un relèvement progressif de l'âge légal de départ en entreprise de 60 à 65 ans, pour combler le trou entre fin d'emploi et pension ; selon la presse, la piste retenue en 2026 serait une hausse d'un an tous les deux ans à partir de 2028, pour atteindre 65 ans en 2036. Les syndicats réclament une application rapide, le patronat redoute l'effet sur l'emploi des jeunes ; le texte n'était pas adopté début novembre 2026.

Les questions ouvertes. (1) Restaurer la confiance des jeunes générations, dont plus de la moitié dit douter du système selon les sondages de fin 2025 ; (2) réduire la pauvreté des âgés sans alourdir excessivement la charge des actifs ; (3) faire converger âge de fin d'emploi et âge de la pension.

Replacée parmi ses pairs, la Corée combine la dépense de pensions la plus faible et les départs les plus tardifs, signe d'un système qui ne protège pas encore pleinement les retraités.

Trois enseignements. (1) Dépense : la plus basse. À 3,8 % du PIB (OCDE SOCX, 2022), la dépense publique coréenne est proche de celle de l'Australie (3,4 %), dont la pension publique est elle aussi ciblée, mais deux fois plus faible que celle du Japon (9,2 %) et trois fois et demie plus faible que celle de la France (13,4 %).

(2) Un étage privé encore modeste. Les pensions privées (1,2 % du PIB) restent loin des systèmes anglo-saxons où l'épargne professionnelle complète une pension publique ciblée : 4,5 % du PIB en Australie, 5,7 % aux États-Unis, 3,5 % au Canada (2022).

(3) Une sortie très tardive. Les Coréennes quittent le marché du travail sept ans plus tard que les Françaises (62,4 ans en 2024) et deux ans plus tard que les Japonaises — un record qui traduit aussi la faiblesse des pensions.